Mardi matin, le groupe d’assurance britannique Aviva annonce la vente de ses activités en France au groupe Aéma, créé lors du rapprochement de la Macif et d’Aésio. Le rachat Aviva de 3,2 milliards d’euros a été conseillé par JPMorgan et Rothschild (Partenaire FinKey).
L’opération comprend les parties assurance vie, assurance générale et la gestion d’actifs en France (Contrat AFER). La participation capitalistique (à hauteur de 75 %) dans Union Financière de France (UFF) est également racheté. Le groupe Aéma, numéro trois de l’assurance automobile en France, va largement progresser dans l’assurance vie. Elle déploiement ainsi un nouveau réseau d’agents généraux à son réseau de salariés actuel. C’est une consolidation importante et rare sur le marché français de l’assurance. Le groupe mutualiste n’a pas voulu laisser passer cette chance malgré un défi détail : la consolidation des activités d’Aviva France.
Macif – Aésio passe dans le top 5 en France
Le groupe AEMA, assureur mutualiste précise que « le futur groupe résultant de cette opération présenterait un CA de 16 Mds €, devenant ainsi l’un des 5 premiers groupes d’assurance en France. » Cette acquisition à 3,2 milliards d’euros a été financé sur les fonds propres du groupe. Une levée de dette subordonnée de 1,75 milliard d’euros vient compléter le financement. Selon le communiqué du groupe mutualiste, post acquisition « Aéma Groupe disposerait de 11 Mds € de fonds propres prudentiels, d’un niveau d’endettement comparable à celui des principaux acteurs du marché, et d’un ratio de solvabilité de plus de 165%, avec une trajectoire visant 200% à un horizon de 4 ans »,
Ce closing met fin à un processus d‘appel d’offre lancé en juin 2020 qui voyait s’affronter le fonds Eurazeo, Generali, et Athora associé à Allianz le spécialiste de la reprise de portefeuille d’assurance. Le communiqué du vendeur indique que le choix d’Aéma permet : « de sécuriser les emplois d’Aviva France et d’assurer le maintien du service clients grâce à un nouvel actionnaire de référence ».
Le rachat d’Aviva permet à Macif – Aésio de passer dans le top 5 en France
A travers cette opération, Aviva s’engage aussi à couvrir certains risques spécifiques aux contrats « à cours connu » notamment ceux souscrits auprès d’Abeille Vie sur la période de 1989 et 1997. Sur la base du communiqué. « Ce risque a déjà été provisionné de manière appropriée sur le bilan d’Aviva France et l’accord prévoit que, dans un scénario peu probable où cette provision serait insuffisante, les deux parties partageraient l’exposition supplémentaire. Cet accord aura un impact négligeable sur la solvabilité d’Aviva».
La finalité de cette opération financière a des répercutions sur le ratio de « Solvabilité 2 ». On observera une hausse d’environ 0,8 milliard de livres sterling du capital excédentaire d’Aviva Groupe. Le ratio de couverture progressera d’environ 22%.
Ce sont 2,1 milliards de livres sterling qui viendront renforcer les fonds propres réglementaires et faire progresser le ratio de couverture. La trésorerie s’améliorera d’environ 2,8 milliards de livres sterling.
Selon le communiqué du groupe, «Cet excédent de capital et de trésorerie permettra à Aviva de mettre en œuvre les mesures précédemment communiquées. Réduction de la dette, investissement sur la croissance à long terme et rémunération des actionnaires».
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